Una parte del piano di ristrutturazione di Thames Water “tiene in ostaggio l’azienda”. -20 gennaio 2025 alle 14:42

(Alliance News) – Uno dei termini di un piano di ristrutturazione di Thames Water “tiene l’azienda in ostaggio”, ha sentito l’Alta Corte.

La società di servizi con sede a Reading, che è la più grande azienda idrica dell’Inghilterra con circa 16 milioni di clienti, ha un debito di circa 16 miliardi di sterline e ha bisogno di 3,3 miliardi di sterline nei prossimi cinque anni per continuare a funzionare, e il denaro dovrebbe esaurirsi alla fine di marzo.

In un’udienza del mese scorso, un giudice dell’Alta Corte ha permesso di sottoporre all’approvazione dei creditori un piano di ristrutturazione noto come “piano A”, che prevede un prestito fino a 3 miliardi di sterline con un tasso di interesse del 9,75%.

Ma un gruppo di creditori secondari ha proposto un’alternativa nota come “piano B”, che secondo loro fornirebbe all’azienda lo stesso finanziamento a condizioni migliori.

Lunedì, gli avvocati dei creditori di Classe B hanno dichiarato in un’udienza a Londra che un termine del “piano A”, noto come “condizione di rilascio a giugno”, JRC, consentirebbe ai creditori di Classe A di “dettare” i termini di un ulteriore finanziamento oltre il 30 giugno, se non vengono soddisfatte determinate condizioni.

Tony Singla KC, per i creditori di Classe B, ha detto al tribunale che la JRC permetterebbe ai creditori di Classe A di “strappare il controllo di questa azienda e di prendere le decisioni”.

Ha detto: “Il CCR tiene l’azienda in ostaggio perché se non vengono soddisfatte queste condizioni, l’azienda rischia di entrare in [amministrazione speciale].

“Sta mettendo l’azienda nella posizione in cui la Classe A potrà dire ‘Non rilasceremo ulteriori finanziamenti’.

“Il CCR conferisce ai creditori di Classe A un diritto di veto. Permette loro di dirigere il modo in cui si svolgerà questo futuro processo di ricapitalizzazione”.

Singla ha detto che i creditori di Classe B desiderano compilare una “relazione di 24 pagine di esperti” sull’impatto del CCR, come parte di un “attacco molto mirato e focalizzato”, aggiungendo che se il loro caso fosse corretto, sarebbe “la fine” del “piano A”.

Tom Smith KC, per Thames Water Utilities Holdings Ltd, TWUH, una delle società che formano Thames Water Group, TWG, ha detto che l’offerta dei creditori di Classe B era una “omnishambles”.

Il giudice Trower ha respinto l’offerta di compilare la relazione, stabilendo che i creditori di Classe B “non hanno stabilito che questa prova sia ragionevolmente richiesta”.

L’udienza si svolge nel contesto degli sforzi dell’azienda per sostenere le sue finanze con un salvataggio da parte degli investitori.

Possiede oltre 20.000 miglia di condutture idriche e più di 68.000 miglia di fognature a Londra, nella Thames Valley e nelle Home Counties, con circa 8.000 dipendenti.

È stata al centro di una crescente indignazione da parte dell’opinione pubblica per l’entità dell’inquinamento, l’aumento delle bollette, i dividendi elevati e le retribuzioni e i bonus dei dirigenti delle aziende idriche privatizzate del Regno Unito.

Smith ha dichiarato in un’udienza a dicembre che i fondi dell’azienda sarebbero stati “esauriti” entro il 24 marzo 2025 se la ristrutturazione non fosse stata approvata e che c’era un “interesse pubblico ad avere Thames Water su una piattaforma stabile”.

Due giorni dopo l’udienza, l’autorità di regolamentazione Ofwat ha annunciato che l’azienda sarà autorizzata ad aumentare le bollette dei consumatori del 35%, nonostante avesse chiesto di aumentare i prezzi del 59%, e sarà anche multata per 18,2 milioni di sterline per aver pagato dividendi “ingiustificati” agli azionisti.

Il “piano A”, elaborato da un gruppo di società di investimento tra cui BlackRock Inc, Abrdn PLC e M&G PLC, garantirebbe di fatto a Thames Water di continuare a operare fino al 2026, fornendo 1,5 miliardi di sterline di finanziamenti, con altri 1,5 miliardi di sterline potenzialmente disponibili e prorogando di due anni le date di pagamento dei debiti, prima di una ristrutturazione più ampia prevista per la fine dell’anno.

Alla corte è stato detto che è stata approvata dai creditori che detengono più del 75% del suo debito di Classe A, che vale circa 11,5 miliardi di sterline ed è la classe di obbligazioni meno rischiosa del suo mucchio di debiti.

A ciò si oppone un gruppo secondario di creditori che detengono una parte più piccola del debito di Thames Water, del valore di circa 750 milioni di sterline, costituito da obbligazioni di Classe B, più rischiose.

I loro avvocati hanno dichiarato al tribunale che il loro “piano B” alternativo prevede un prestito di 3 miliardi di sterline, ma con condizioni diverse, tra cui un tasso d’interesse dell’8% e l’assenza di JRC, ed era “chiaramente più attraente”.

Il giudice Trower ha stabilito che il “piano A” poteva essere presentato ai creditori in sette riunioni il mese scorso, e che se approvato poteva essere approvato in un’udienza finale, nota come udienza di sanzionamento, che si terrà in quattro giorni all’inizio di febbraio.

Un portavoce di Thames Water ha detto in precedenza che il consiglio di amministrazione dell’azienda rimane “concentrato sulla svolta dell’attività” e che dispone di un “piano solido che siamo fiduciosi possa raggiungere questo obiettivo”.

Di Callum Parke, Giornalista legale PA

Associazione Stampa: Finanza

fonte: PA

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